3）军费的持续高增长:军费持续高增长是军品订单的长期保障。

　　4）紧张的战略局势:钓鱼岛争端、朝鲜核危机等周边战略局势持续紧张，对公司股价产生较强的刺激作用。

　　风险假设:

　　1）大飞机研制速度低于预期。

　　2）军品订单的大幅波动。

　　估值与投资评级根据我们最新的研究成果，我们提高了公司2013-2014年的业绩预测，预计公司2012-2014年的EPS分别为0.10元、0.18元、0.25元，对应PE为117倍、64倍、47倍，公司业绩增速明显高于军工行业各股，建议等待公司股价进一步调整，择低介入后可长期持有。考虑到公司军品项目的高成长性和公司在航空制造业的龙头地位等因素，维持“增持”评级。