“老板违规减持被罚，董事长辞职，年度业绩预盈改亏损，伟割承诺增持没兑现……这就是金运激光全年的业绩。”一位股友在金运激光（300220）股吧如此留言。该网友的留言，也许不全对，但也大体上勾勒出了金运激光如今的窘境。上市公司，不管在二级市场上表现如何，始终还是要靠业绩说话，而恰恰是业绩，算得上是金运激光难以言说的殇。

三次创业？

今年2月26日，金运激光发布2015年年度业绩快报及致歉的公告。公告显示，公司报告期营业收入为1.84亿元，与2014年相比，减少4.50%，属基本持平；营业利润和利润总额同向下降，降幅分别为1444.93%和360.22%；总资产增长12.78%；归属于上市公司股东的所有者权益有所下降。

对于影响报告期经营业绩下降的主要因素，公司方面给出的说法是，报告期内，在宏观经济持续下行的压力下，激光板块业务发展正常，激光在金属加工行业的应用快速增长，冲抵了激光在纺织服装行业下滑的收入部分；除此之外，公司全力打造的设计驱动创新应用的3D打印云平台——意造网，更新实施了第二代迭代版本，用户数及应用案例均有所增长。鉴于平台目前仍处于投入卡位期，虽然相对前期亏损收窄，但仍对整个公司的业绩产生了较大的影响。

从公告不难看出，金运激光目前的主营业务仍然还是激光板块业务，而公司予以厚望的3D打印业务，用公司前董事长梁伟的话来讲就是，“仍然处在卡位期”。尽管公司公告里称激光板块业务发展正常，只字未提该板块业务去年究竟贡献多少业绩，不过，公告中提到的业绩快报变动原因即净利润变动原因，或许能帮助投资者窥知一二。

公告提到，近年在宏观经济持续下行的压力下，纺织服装行业受到较大冲击，根据谨慎性原则，公司将部分资产计提减值准备1267万元，或许恰好从侧面证实了此前公司在2015年3季度报告中所说的“公司所处的激光设备制造业在一定程度上也会受到国民经济周期波动的影响，存在着订单下降及退货的风险”的说法。众所周知的是，金运激光的激光切割技术也被应用在缝纫设备上，公司如果因为纺织服装行业受到较大冲击而将部分资产计提减值准备，或预示着公司的激光板块业务现状并不乐观。退一步讲，即使激光板块营收达到公司去年营收的1.84亿元甚至是略有超过这个数字，跟激光行业龙头大族激光乃至湖北同行华工科技相比，仍不在同一个量级。

回过头来看，2011年5月，金运激光登陆创业板，其在招股说明书中指出，公司致力于成为中小功率激光切割行业的领军企业，到2014年，“力争实现营业收入5亿元左右的经营目标”。这个上市之初给投资者许下的承诺，如今并未实现。

金运激光上市之初涉足激光行业，算得上是公司的第一次创业，现在来看，抛开股价不谈，无论是公司激光板块的规模、体量还是发展速度，此次创业或许都算不上成功。

或许是因为激光业务开展的不顺利，公司很快开始了第二次创业。公司自2013年起开始布局3D打印。不过，金运激光在自家公告里也承认，3D打印业务项目进展存在不确定性——公司3D打印板块业务目前仍处于投入卡位期，互联网的意造3D打印云平台虽然流量和成交量均有上升，但现阶段仍难实现盈亏平衡，短期内难以迅速扩大收入和实现盈利。

与此同时，司鉴君注意到，公司当年还在进入3D打印之后，推介公司“激光3D打印云工厂”。这个“云计划”商业模式，涉及到云商、3D打印和OTO多个新锐概念，并涵盖了威客和文化创意产业概念等。说的直白点，就是通过云工厂实现激光加工产品与3D打印领域的定制生产，也算是公司一次创业与二次创业的“结合部”了，不过“云工厂”也未能给市场太多惊喜。

二次创业前景尚不明朗，公司业绩改善恐怕也不等人，金运激光会否开始第三次创业？反正对公司各种操心的网友已经在金运激光的股吧里展开想象空间了。司鉴君注意到，3月7日，有位网名叫“梦入人生路茫茫”的股友就说了：“大家讨论一下，就当娱乐，反正不开盘，我觉得董事长辞职是为了新的重组公司让位，证明重组公司比现在的公司要大，要换控制人了，你们觉得呢？”新的重组公司是谁呢？网友也给出了说法，称“2014年发行收购弓禾传媒没有成功，这次估计还是他”。

新的重组对象究竟是不是“旧人”，司鉴君不清楚。不过，仅仅1天之后，金运激光召开的临时股东大会便通过了梁萍、肖璇(梁萍之女)的非独立董事资格。作为金运激光实际控制人、前董事长梁伟之姊，梁萍将接任公司董事长、总经理一职。前董事长辞职了，金运激光还是姓梁。

3D打印究竟靠不靠谱？

创业两次，第一次已经被证明不算成功。至于网友们所说的“第三次创业”，那也是没谱的事。恐怕对公司而言，从业务的角度来讲，最需要关心的是，公司再创业所选择的3D打印，究竟靠不靠谱？

市场研究公司IDC的数据显示，2015年全球3D打印支出接近110亿美元。IDC预测，到2019年，这一数字将增长至近270亿美元。2014年，亚太、美国和西欧市场占全球3D打印支出的59.2%，而到2019年这一比例将上升至70%。中国将成为3D打印硬件和服务的领先市场。换句话讲，3D打印的市场是有想象空间的。

与此同时，3D打印的炒作热度，已持续多年，不过，与两三年前板块炒作逻辑不同的是，3D打印产业链经过多年构建已基本成型，技术、材料等创新突破、制造企业与科研院所的产研互动也呈现常态化。

“行业所需要等待的只是量变到质变的飞跃。”一名注3D打印题材的券商分析师称，技术开源和专利到期为桌面级3D打印机打开了巨大市场容量，非直接制造在工业领域也已应用成熟，未来3D打印发展的趋势，是推动直接制造的工业级领域应用，想象空间极其广阔。

华泰证券行业研究员表示，3D打印技术目前已呈现出内生性成长的潜在动力，未来，设备性能提升将与成本下降并行，成为产业公司重要的发展趋势，“尽管现阶段3D打印技术还未能成规模化地使用，但经过国内外多年的技术积累和实践应用，在一些领域已经展现出很强的内生成长性。”

不过，也有说法称，包括金运激光在内，国内一些厂商生产的3D打印桌面机，从技术层面来看，类似改装后的注塑机，技术门槛并不高，重要耗材均依赖进口；而国内3D打印应用及商业化方面，未来几年甚至近十年可能都不会有太大进展。

这也就意味着，对金运激光而言，如果想要在3D打印领域有一番建树，在相关技术领域进行积累与突破，多花点心思是少不了的。与此同时，公司还要指望，3D打印这个行业从量变到质变到底还需多长时间。如果是10年后，那黄花菜都凉了，即使公司等得起，投资者也等不起；如果是3、5年后，那时间还不至于太遥远，不过金运激光也要问一下自己，等得起吗？（完）