“神码始终在做这样的计划，即把解决方案业务分拆拿到A股上市。”7月21日，神州数码（0861.HK）董事局主席、CEO郭为坐在记者对面，描述神码的业务未来。

此前一天，神码公布2009/2010财年（2009年4月1日至2010年3月31日）财报，期内其实现营收501.78亿港元，同比增长18.55%；实现净利润8.24亿元，同比增长28.57%，两个指标均创历史新高。

这已是郭为等管理层成功MBO（Management Buy-Outs，管理层收购）以来，神码连续三年业绩增长超过20%，而此时整个行业面对的外部环境却是2008年的金融海啸、2009年的市场疲软，以及2010因欧洲债务危机带来的不确定性。

面对神码业绩与大环境的强烈反差，郭为给出了三个原因：一是中国市场的IT需求比其他国家乐观；二是神码从2006年开始转型，增加了解决方案与IT服务；三是针对细分领域发力，比如对智能手机、平板电脑等细分市场实施针对性的策略。

目前郭为等管理层已是神码的第一大股东，尽管他没有明言MBO对业绩增长的推动力，但据本报记者调查，围绕着神码的新业务布局以及分拆上市计划，一个更具野心的MBO路线图已悄成轮廓。

再造“三个不叫联想的联想”

神州数码2000年从老联想分拆，当时，未能继承“联想”这一名号的郭为曾立誓，要把神码打造成“不叫联想的联想”，意即神码的营收规模要达到老联想分拆时的水平——200亿元。

“神码的营收在2006年就超过200亿元，与老联想分拆时规模相当。”郭为认为，那时候，神码就可称为“不叫联想的联想”。

翻开神码最新发布的年报，目前其不仅总营收已突破500亿元，旗下仅分销业务的营收规模就已超过200亿元。按照郭为的逻辑，神码的分销业务又是一个“不叫联想的联想”。

郭为的野心不止于此，他的新目标已经是“三个不叫联想的联想”。除了分销业务，解决方案业务和IT服务进入神码的视野。

其中，神码的解决方案业务主要指系统集成与供应链服务，根据财报，2010财年，神码这两部分业务的营收分别为140亿元和88亿元，两者相加已达228亿元，超过200亿元的门槛，这也是郭为所言解决方案业务分拆上市的潜台词。

“现在还没有特别明确的时间表，因为很多因素我们控制不了。比如无法把握证监会审核通过的时间，比如很难控制外部环境。”对于解决方案业务分拆上市的时间表和具体细节，郭为出言谨慎，但强调这是方向。

2010财年，神码系统集成业务的净利润约为4.42亿元，供应链服务的净利润约为0.91亿元，两者合计约为5.33亿元，已超过分销业务2.35亿元的盈利水平。

至于IT服务，郭为表示，目前这块市场在国内刚刚开始，但随着中国数字化的发展，其规模将在2012年至2017年呈现爆发式增长，而且他认为，这块业务无论营收规模还是利润规模，都较前两大板块要大得多。财报显示，目前神码可以归之于IT服务的业务营收约为47亿元，净利润约为1.4亿元。

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